【第四期】论坛有奖征文活动征稿（已截稿）

代东杰

【第四期】论坛有奖征文活动
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奖励办法：0 F; j6 t( ]8 G* K3 @$ g/ b$ H
1、特等奖2名，征文可以发表在电力杂志或权威网站，奖励“优秀会员”勋章，给予一年热心会员奖励。
7 y4 x0 z* b! b) e+ t- v6 B2、一等奖3名，奖励“优秀会员”勋章，并给予1000热电币的奖励。 7 |' ?1 ~9 `& J9 U8 [
3、二等奖5名，奖励“优秀会员”勋章，并给予500热电币的奖励。
4 R6 U; f3 c9 F$ z4、对于有质量的评文也将给予5～50热电币的奖励。
) I* @( [/ b  k, Q: ^: l5、所有积极参与征文的会员将获得100热电币的奖励。
& `2 w. ~- m7 E4 v6、评选一结束，立即发放所有奖励。   A. Q8 j( J- n' |0 a
7、将初选通过文章汇编，长期置顶于“论坛征文专栏”版块。

4 p; e) e& Q4 M$ s( O. @文章要求： 1 ]. _4 F# \- l8 m
1、体裁不限。
* j2 K8 {3 ]6 J# ?4 C# ]/ v2、禁止出现有违国家法律和任何地方法律的言论和字眼，也不能有任何污言秽语（如果实在是创作需要，不能过多，最好以×××或别的符号代替）。
& H  }6 C  t- D" U  b1 C+ m* L! Z) {3、必须是原创。若发现抄袭，将会予以封禁ID和IP和扣除部分热电币的惩罚，对已获得的奖励取消，因此而出现的所有纠纷将由会员自行解决。
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参与流程：" m4 B. |8 F: {. H$ f: x+ {' p
        请有意参加征文的会员在本帖后跟帖报名（帖子中请明确报名意愿，以免遗漏），报名截止日和交稿截止日2008年12月15日。 交稿方法：发送作品到邮箱rdlmzhengwen@126.com，请同时务必注明论坛ID（即会员名），在标题注明“热电征文稿件”。
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4 o, E) W! Y4 S0 p9 t【第四期】主题 （大家可以在这2个里面自行择一主题作为主题构思。）' C* G6 R3 P5 t
1.全球经济受到华尔街风暴的冲击，各大企业寻求发展之路，大家有何见解。
! d- F" ^0 Z; u0 v/ ~2、每个人员从毕业到就业到成长都经历过一个过程，其中有欢笑、有辛苦，但更多的是留下的美好回忆。根据就业中生活和工作的经历讲述人生百味。
9 n" n7 R: p) l. |+ u& Q    *参加人员请在此贴后跟贴报名，跟帖请明确报名意愿，拒绝水帖！
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                                   热电联盟征文评委会! u  {7 k3 |# E/ |* b- G% Z, x0 J5 c
                      2008.10.31

gongduo

版主真会选题，大到金融危机。小到身边琐事，看来不可逃脱了，写一个吧，呵呵。

pcwater

感觉还是写写我们自己身边的事情吧，工作都好几年了。见过了世间百态，是可以总结地写点东西了。并且是和我们电厂有关的话题应该更好吧。

bdlzh

作为论坛的一名热心会员，为活动添砖加瓦义不容辞。但无奈本单位近期工作实在过于繁忙（宜昌南500kV变电站年底要投运，我们这有两个220kV配套扩建工程。作为生产技术科主要负责人，本人天天要为单位的各项琐事进行协调、安排），单位领导布置的政研论文的任务我都没时间完成。这次确实对不起热电联盟的各位老大了。下次有时间一定会全力参加。预祝本次活动取得圆满成功，征集到更多、质量更高的文章！

gongduo

先赖和抛砖引玉，虽未转载，但数据可供参考。对金融危机最普遍的官方解释是次贷问题，然而次贷总共不过几千亿，而美国政府救市资金早已到了万亿以上，为什么危机还是看不到头?有文章指出危机的根源是金融机构采用“杠杆”交易;另一些专家指出金融危机的背后是62万亿的信用违约掉期(Credit Default Swap, CDS)。那么，次贷，杠杆和CDS之间究竟是什么关系?它们之间通过什么样的相互作用产生了今天的金融危机?在众多的金融危机分析文章中，始终没有看到对这些问题的简单明了的解释。本文试图通过自己的理解为这些问题提供一个答案，为通俗易懂起见，我们使用了几个假想的例子。有不恰当之处欢迎批评讨论。1 n% K0 b3 @7 m5 p. o. q
一。杠杆。目前，许多投资银行为了赚取暴利，采用20-30倍杠杆操作，假设一个银行A自身资产为30亿，30倍杠杆就是900亿。也就是说，这个银行A以 30亿资产为抵押去借900亿的资金用于投资，假如投资盈利5%，那么A就获得45亿的盈利，相对于A自身资产而言，这是150%的暴利。反过来，假如投资亏损5%，那么银行A赔光了自己的全部资产还欠15亿。
$ Y; U; {* L2 U! ?. y7 |! ^二。CDS合同。由于杠杆操作高风险，所以按照正常的规定，银行不运行进行这样的冒险操作。所以就有人想出一个办法，把杠杆投资拿去做“保险”。这种保险就叫CDS。比如，银行A为了逃避杠杆风险就找到了机构B。机构B可能是另一家银行，也可能是保险公司，诸如此类。A对B说，你帮我的贷款做违约保险怎么样，我每年付你保险费5千万，连续10年，总共5亿，假如我的投资没有违约，那么这笔保险费你就白拿了，假如违约，你要为我赔偿。A想，如果不违约，我可以赚45亿，这里面拿出5亿用来做保险，我还能净赚40亿。如果有违约，反正有保险来赔。所以对A而言这是一笔只赚不赔的生意。B是一个精明的人，没有立即答应A的邀请，而是回去做了一个统计分析，发现违约的情况不到1%。如果做一百家的生意，总计可以拿到500亿的保险金，如果其中一家违约，赔偿额最多不过50亿，即使两家违约，还能赚400亿。A,B双方都认为这笔买卖对自己有利，因此立即拍板成交，皆大欢喜。" Z2 H+ {# p  u2 ~9 a# i4 M* g
三。CDS市场。B做了这笔保险生意之后，C在旁边眼红了。C就跑到B那边说，你把这100个CDS卖给我怎么样，每个合同给你2亿，总共200亿。 B想，我的400亿要10年才能拿到，现在一转手就有200亿，而且没有风险，何乐而不为，因此B和C马上就成交了。这样一来，CDS就像股票一样流到了金融市场之上，可以交易和买卖。实际上C拿到这批CDS之后，并不想等上10年再收取200亿，而是把它挂牌出售，标价220亿;D看到这个产品，算了一下，400亿减去220亿，还有180亿可赚，这是“原始股”，不算贵，立即买了下来。一转手，C赚了20 亿。从此以后，这些CDS就在市场上反复的抄，现在CDS的市场总值已经抄到了62万亿美元。$ q& x( `" o( b5 `  ~) X5 Z6 X$ A: o
四。次贷。上面 A,B,C,D,E,F....都在赚大钱，那么这些钱到底从那里冒出来的呢?从根本上说，这些钱来自A以及同A相仿的投资人的盈利。而他们的盈利大半来自美国的次级贷款。人们说次贷危机是由于把钱借给了穷人。笔者对这个说法不以为然。笔者以为，次贷主要是给了普通的美国房产投资人。这些人的经济实力本来只够买自己的一套住房，但是看到房价快速上涨，动起了房产投机的主意。他们把自己的房子抵押出去，贷款买投资房。这类贷款利息要在8%-9%以上，凭他们自己的收入很难对付，不过他们可以继续把房子抵押给银行，借钱付利息，空手套白狼。此时A很高兴，他的投资在为他赚钱;B也很高兴，市场违约率很低，保险生意可以继续做;后面的C,D,E,F等等都跟着赚钱。
1 A) y# f; e9 I0 P% c8 y4 ^! t0 D五。次贷危机。房价涨到一定的程度就涨不上去了，后面没人接盘。此时房产投机人急得像热锅上的蚂蚁。房子卖不出去，高额利息要不停的付，终于到了走头无路的一天，把房子甩给了银行。此时违约就发生了。此时A感到一丝遗憾，大钱赚不着了，不过也亏不到那里，反正有B做保险。B也不担心，反正保险已经卖给了C。那么现在这份CDS保险在那里呢，在G手里。G刚从F手里花了300亿买下了 100个CDS，还没来得及转手，突然接到消息，这批CDS被降级，其中有20个违约，大大超出原先估计的1%到2%的违约率。每个违约要支付50亿的保险金，总共支出达1000亿。加上300亿CDS收购费，G的亏损总计达1300亿。虽然G是全美排行前10名的大机构，也经不起如此巨大的亏损。因此G 濒临倒闭。
  q7 }% C6 @' @4 z/ K六。金融危机。如果G倒闭，那么A花费5亿美元买的保险就泡了汤，更糟糕的是，由于A采用了杠杆原理投资，根据前面的分析，A 赔光全部资产也不够还债。因此A立即面临破产的危险。除了A之外，还有A2，A3,...,A20，统统要准备倒闭。因此G,A,A2,...,A20一起来到美国财政部长面前，一把鼻涕一把眼泪地游说，G万万不能倒闭，它一倒闭大家都完了。财政部长心一软，就把G给国有化了，此后A,...,A20的保险金总计1000亿美元全部由美国纳税人支付。
1 G/ c4 j8 i- O七。美元危机。上面讲到的100个CDS的市场价是300亿。而CDS市场总值是62万亿，假设其中有10%的违约，那么就有6万亿的违约CDS。这个数字是300亿的200倍。如果说美国政府收购价值300亿的CDS之后要赔出1000 亿。那么对于剩下的那些违约CDS，美国政府就要赔出20万亿。如果不赔，就要看着A20,A21,A22等等一个接一个倒闭。无论采取什么措施，美元大贬值已经不可避免。' j' t% }' e! o0 z: G' C3 D$ k! w
以上计算所用的假设和数字同实际情况会有出入，但美国金融危机的严重性无法低估。

huangchj2004

斑竹真厉害啊。主题宽泛，囊括了当前最热烈的话题和生活工作的方方面面，让大家都可以有话说。先报个名，有时间参加投稿。

笑笑2001

参与一下啊！

gyp4731

感谢热电联盟提供这么好的机会，我一定参加一下。支持你们的工作。

zhichao19860209

论坛支持了我的成长，我一定支持论坛的工作，期待我的文章吧 ！

ZHOUZUO

很乐意将自己工作的甜酸苦乐与大家分享。